Question:
Quel était le problème avec Flash Crash 2010?
Raj
2019-10-17 18:28:44 UTC
view on stackexchange narkive permalink

Alors que je cherchais un récent krach boursier, je suis tombé sur 2010 Flash Crash, mais je suis incapable de comprendre quel mal a fait le prétendu Navinder Singh Sarao.

La saisie d'un " ordre de vente d'actions (ou d'actions) " et " puis l'annulation de ces ordres " ne devrait pas constituer un crime, un commerçant (ou un investisseur) peut changer d'avis à tout moment avant la fin de la commande.

Je ne dis pas que rien ne s'est mal passé, mais j'essaie simplement de comprendre.

Deux réponses:
bdb484
2019-10-17 18:51:01 UTC
view on stackexchange narkive permalink

J'imagine que ce n'est pas un crime de changer d'avis avant que l'ordre ne passe, mais ce n'est pas vraiment ce que ce type a fait. L'allégation est plutôt qu'il n'a jamais eu l'intention de donner suite à ces ordres en premier lieu.

La saisie d'un ordre de vente d'actions, puis l'annulation de ces ordres est un crime si cela est fait avec l'intention de manipuler le marché , ce que le gouvernement a allégué.

En vertu de la 15 USC 78i, il est illégal d'utiliser tout instrument de commerce interétatique (courrier, téléphone, Internet, etc.) avec un " de créer une apparence fausse ou trompeuse de négociation active sur n'importe quel titre. "

La loi sur les valeurs mobilières est un peu technique et bien en dehors de ma timonerie, mais les personnes chargées de la réglementer semblent rédiger assez largement s'assurer que les personnes qui n'agissent pas de bonne foi peuvent être punies.

merci, j'ai vu un certain temps, lorsque j'entre un ordre d'achat ou de vente, et si j'essaie d'annuler, un certain temps je réussis à annuler mais un certain temps la commande passe et je ne suis pas en mesure d'annuler, et dans les deux cas le risque (et la récompense est la mienne) Donc si ce gars (je suppose que d'autres aussi) a le pouvoir de simplement entrer une commande, mais pas de le suivre. Parce que si l'on vend des actions, et si ce stock augmente, le vendeur a perdu (un peu d'argent). Comment ce gars peut contrôler la partie quand il ne donne pas suite.
Peu importe ce qui se passe réellement lorsqu'il essaie d'annuler. Il n'a pas saisi les commandes dans le but de passer des commandes. Au lieu de cela, il a entré les ordres dans le but de créer une fausse apparence de trading actif. C'est un crime.
Michael Seifert
2019-10-17 19:11:43 UTC
view on stackexchange narkive permalink

La plainte pénale contre Sarao se trouve sur le site Web du ministère américain de la Justice. Il a été inculpé en vertu de quatre sections différentes du code américain:

  • 18 USC 1343, qui interdit l'utilisation des télécommunications interétatiques ou étrangères dans le cadre de un stratagème frauduleux.

  • 18 USC 1348, qui interdit la fraude concernant les marchés des valeurs mobilières et des matières premières.

  • 7 USC 13 (a) (2), qui interdit la manipulation des marchés de matières premières.

  • 7 USC 6c (a) (5) (C ), qui interdit spécifiquement le "spoofing" des marchés de matières premières.

C'est cette dernière qui semble vous intéresser le plus. L'usurpation d'identité est définie comme "enchérir ou proposer avec l'intention d'annuler l'enchère ou offre avant exécution. " En d'autres termes, il est légal de changer d'avis après avoir passé une commande, mais il n'est pas légal de passer une commande que vous n'avez pas l'intention de suivre. Cette section a en fait été promulguée dans le cadre du Dodd-Frank Act, qui est entré en vigueur quelques mois après le "Flash Crash"; l'accusation contre Sarao en vertu de cette section découlait d'actions qu'il a prises plus tard, en 2014.

Les accusations portées contre Sarao spécifiquement liées au "Flash Crash" relevaient plutôt des lois sur la fraude électronique et la fraude en valeurs mobilières. En fin de compte, Sarao a plaidé coupable à un chef de fraude par fil (couvrant ses actions en cours de 2009 à 2014) et à un chef de spoofing, probablement dans le cadre d'un accord de plaidoyer.

merci, si possible, comment on peut *** entrer un ordre avec l'intention d'annuler ***, je demande comme dans mon expérience (nano investisseur commun), une fois que je passe un ordre, il y a toujours un risque que je puisse ne change pas cet ordre
@Raj: Comme bdb484 l'a noté dans les commentaires sur sa réponse, peu importe que vous * réussissiez * à annuler la commande; passer une commande sans intention de l'exécuter est le crime. Cela dit, selon la plainte pénale, Sarao a utilisé un «logiciel personnalisé et automatisé» qui lui a permis d'annuler les commandes plus rapidement et de manière plus fiable. Je vous recommande de lire la plainte pénale pour plus de détails.
Comment peut-on prouver l '«intention» dans un tel cas sans lire littéralement l'esprit du défendeur?
@vsz `Sarao a utilisé un« logiciel personnalisé et automatisé »qui lui a permis d'annuler les commandes plus rapidement et de manière plus fiable». Cela montre clairement l'intention de ne pas passer les commandes en premier lieu
@vsz La motivation (présumée) d'un individu n'est-elle pas souvent un facteur de justice pénale? Si je blesse un piéton avec ma voiture dans un accident, c'est une histoire complètement différente que si je le conduis volontairement. À proprement parler, un jury aurait «besoin de lire dans mes pensées» pour décider lequel de ces éléments il s'agissait, mais la preuve circonstancielle est souvent suffisamment solide pour ne laisser aucun doute. C'est le même cas ici - la personne a utilisé un logiciel personnalisé spécialement conçu pour annuler rapidement les commandes. Cela laisse peu de doute sur son intention.
@MichaelSeifert Il existe toute une industrie de plusieurs milliards de dollars consacrée au développement de logiciels personnalisés pour passer et annuler des commandes rapidement. Un grand nombre des pratiques impliquées dans le Flash Crash ont été interdites par la loi Dodd-Frank. Il ne semble pas y avoir beaucoup de justice dans la mesure où les grands joueurs se sont fait dire de `` cesser de faire ça '', alors qu'ils ont trouvé des accusations existantes qu'ils pourraient porter sur le petit gars.


ⓘ
Ce Q&R a été automatiquement traduit de la langue anglaise.Le contenu original est disponible sur stackexchange, que nous remercions pour la licence cc by-sa 4.0 sous laquelle il est distribué.
Continuer la lecture sur narkive:
Loading...